【國際HOT話題】全球經濟恐脫軌？IMF警告QE玩過頭

2016年才剛過了第一季，國際上卻黑天鵝滿天飛，從油價動盪、中國經濟數據表現不佳，甚至連美國聯準會，也宣布把今年升息循環降為2次，都顯示出全球經濟狀況不樂觀。

華爾街日報最近寫了一篇評論，標題是The IMF is sounding the Alarm. Is anyone listening?Sounding the Alarm 的中文翻譯是示警，Listening是聽，整句話的意思是，國際貨幣組織IMF的警告，有人在聽嗎？內文提到，IMF  警告各國政府，要立刻停止貨幣寬鬆政策，也就是QE， 避免全球經濟面臨脫軌的風險。

其實，像IMF一樣憂心忡忡的經濟學家不少。美國有一位  漫畫家，就畫了一台  寫著  Economy經濟的巴士，正墜落懸崖，但車上司機卻大聲喊著：「好消息是，我們下墜的速度沒有那麼快！」這幅漫畫，諷刺各國政府，沒看清楚現實，到現在還在 自我安慰。

而IMF將矛頭指向 貨幣寬鬆政策，其實有兩個原因。第一是：QE越來越沒有效果了。IMF的總裁拉加德，就曾在 上海G20的會議上表示，QE的效果越來越有限，再創新的政策也一樣。

拉加德會這麼說，是因為數字會說話。來看到美國例子。美國從   2012年9月實施  第三輪QE，雖然每個月購債規模   拉高到850億美元，但經濟成長率，2013年不僅  減速，2014和2015年回升後，也只有2.4%，只比2012年小幅增加0.2個百分點而已。

更誇張的是日本。日本在2013年 擴大實施QE，但經濟成長率，卻一路下滑，2014年幾乎停滯，2015年也只有0.4%，不如2013年的水準。從這兩個例子，可以看得出來，各國政府花了大錢，卻  沒有辦法達到效果。而更讓IMF擔心的，還有  第二個原因，就是QE的副作用：通膨問題越來越嚴重。

通貨膨脹，簡單來說，就是透過  物價上漲，刺激民眾因預期心理，現在就去消費不過，這個招數，卻是  兩面刃，因為可能  弄巧成拙，日本就是個例子。日本的通貨膨脹率，從2012年的0%，到2014年增加到2.7%，但經濟成長率卻是一路下滑。甚至在物價最高的2014年，經濟還零成長；換句話說，民眾沒賺到錢，物價卻變貴，日子反而更苦了。為此，IMF大聲疾呼，更預計在4月份，會再下修全球經濟成長率的預期。

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【國際HOT話題】鴻夏戀嗅出 台灣電子業哪兩大挑戰?

最近國際上最熱門的合併案，非鴻夏戀莫屬了。這場台灣42年的企業鴻海，成功併購日本百年大廠夏普的台日聯姻，不僅創下許多新紀錄，也是台灣海外投資第四高的金額。不過這起成功的合併案，看在國外媒體眼中，卻也凸顯出台灣電子業，急需轉型升級的問題！

英國經濟學人就寫了一篇文章，標題叫做Taiwan 2.0，2.0意思是更新版，也可以翻譯成升級，整句話的中文翻譯是升級版的台灣。文章內容以鴻夏戀為例子，除了讚美鴻海透過合併，將能拿到夏普的技術，成功轉型成創新的消費性電子大廠之外，也指出台灣電子業，正面臨兩大難關，應該要趕快轉型！

到底是哪兩大難關呢？

其實第一大難關，就是來自中國的紅色供應鏈威脅越來越強大！經濟學人就指出，中國面板廠京東方和華星光電這幾年崛起，就衝擊到了台灣的兩大面板廠生計，也就是我們常稱的面板雙虎群創和友達！甚至去年，京東方還超越群創，成為全球第二大面板廠！

原來，中國這幾年雄心勃勃，除了頻頻挖角台灣人才，提升技術之外，還靠著大量生產，用低價策略搶走台廠不少訂單。再加上中國政府，鼓吹中國企業自己自足，多多使用中國貨，讓台灣廠商在中國，能賣出去的產品越來越少！

以光學器材為例，去年台灣出口到大陸的總金額就年減27.6%，已經是連5年衰退！更不用說，台灣整體對大陸的出口金額，去年更是降到，只剩1千1百25億美元，年減12%，是金融海嘯以來最大的衰退。

而除了中國的威脅，台灣電子業的第二大挑戰，還有韓國！韓國廠商，包括三星和LG，挾帶著大型集團，和政府扶持的優勢，擁有豐沛的資金奧援，可以大量投入研發，搶佔市場商機。

反觀台灣兩大品牌廠宏達電和華碩，卻是規模較小，能運用的資金也有限，一切只能靠自己打拼！要進軍國際市場，跟這些韓國品牌一較高下，當然顯得格外辛苦。但這些辛苦的台灣電子廠，產值卻佔台灣GDP的4成左右，也就是說，如果台灣電子業表示不好，台灣經濟也很難好轉，這也是為什麼，經濟學人會大聲疾呼，台灣電子業應該要趕快轉型升級了！

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【國際HOT話題】秒懂AlphGo打贏棋王的三大關鍵

最近Google開發的  超級電腦AlphaGo，和  韓國棋王對戰圍棋，居然拿下四勝一負的戰績，讓許多人跌破眼鏡。

由於圍棋被認為是 人類 最深奧的戰略遊戲，也讓許多人好奇，AlphaGo的勝利，難道代表人類最終，將敗給自己所創造的電腦嗎？

英國經濟學人，也對這起令全球沸騰的 超級賽事 作出評論，寫了一篇文章標題叫Showdown，Showdown的中文翻譯是「一決勝負」，這篇文章內容分析，這場世紀對決宛如  人類的直覺思考，PK  電腦的大數據運算。其中還放了一張漫畫，漫畫中，一台超級大電腦，上面寫著AlphaGo，底下連接出許多條線路，在圍棋棋盤下，形成一個 人腦的形狀。而坐在對面  迎戰的棋王，眉頭深鎖，苦思對策。

不少人好奇，AlphaGo是怎麼打贏棋王的？有趣的是，這長得像人腦的電腦線路，其實就是AlphaGo能打贏的   第一個關鍵，叫做「深度類神經網路」的技術。

什麼是深度類神經網路呢？簡單來說，傳統上，電腦的運算是直線進行，一個指令，一個動作。但這種 新的  深度類神經網路技術，把電腦  接收訊息的方式，變得像  人類神經傳導一樣複雜。好處是，可以同時處理 多方的資訊，讓判斷更精準。也因此AlphaGo能比一般的電腦，更精確的算出每一步棋的 最終勝率，增加打贏的機會。

但要能進行如此複雜的運算，處理器 當然很重要，據了解，AlphaGo使用了1920顆處理器CPU，和280顆繪圖晶片GPU，專家估計，總計有十萬核心。

你可以想一想，平常我們使用的  智慧型手機，四核心 就足夠我們上網、聽音樂、打遊戲，但AlphaGo卻有  十萬核心，可以想見  運算能力 有多驚人！

不過這麼強的運算，沒有龐大的資料庫，也是英雄無用武之地。因此，AlphaGo能打贏的第二個關鍵，還有棋譜大數據！AlphaGo內建了將近   3千萬筆的  棋譜資料，讓他能在  下每一步棋 之前，先搜尋和判斷，幫助決策，增加打贏的機會。

但AlphaGo最厲害的，還有第三個關鍵，就是自我學習能力。它不只能背出棋譜的內容，還能從中，學習下圍棋的  基本概念，舉一反三。而且相較於人類棋士需要休息和睡覺，AlphaGo卻是  24小時  不停跟自己  對戰，自我檢討改進，不斷的升級！

但即便這麼厲害，AlphaGo還是歸類在弱人工智慧而已喔！因為他還是聽命於人類，沒有自我意識。簡單來說，人類叫AlphaGo下棋，他還是乖乖照做！如果有一天，AlphaGo會反抗人類命令，拒絕下棋，那麼就是我們該擔心的時候了。

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【國際HOT話題】中國拼翻身！三分鐘了解十三五計劃

成長減速! 陸推"十三五計畫"改革振經濟

中國的經濟，這幾年面臨成長減速的壓力，也讓中國政府，提出了十三五計劃，希望能透過全面性的改革，拯救中國經濟。

不過這項計劃，英國經濟學人卻做了一個很特別評論，他們寫了一篇文章，標題是Loyal to the core，Loyal是忠誠，core是核心，整句話的翻譯是忠於權力核心。改革經濟，怎麼跟權力核心和忠誠度有關呢？原來經濟學人提到，中國領導官員看著十三五計劃進行，心中最擔心的，卻是會不會失去工作！因為這項計劃，是中國政府有史以來，態度最強硬！底下官員只要做不好，可能會通通被換掉。

圖片來源：英國經濟學人

經濟學人還放了一張漫畫，傳神表達出中國政府的態度。漫畫中，負責領導十三五計劃的中國國家主席習近平，和中國總理李克強，坐在一起，面帶微笑，另一邊桌子，坐著中國官員們，但習近平右手一按紅色按扭，這些中國領導官員，通通被彈飛，摔在地板上，代表著被拔位，也呈現出習近平的大刀闊斧。

而十三五計劃的內容到底是什麼？十三五計劃，顧名思義，其實就是中國第十三個五年計劃，從2016年開始，到2020年。中國政府的目標是，這五年，GDP成長率，都要達到6.5%以上，也就是外界說的，要守在這個底線。另外，他們希望GDP的總量，在5年後，達到人民幣90兆元，比2015年再增加約22兆人民幣，也就是再多增112兆台幣！

這麼龐大的目標，要怎麼達成呢？中國政府計劃推動「供給側改革」，習近平喊出了：五個搞清楚，第一個是【去產能】，還有【去庫存】【去槓桿】，以及搞清楚如何【降成本】和【補短板】，其中補短版，大家可能會覺得比較陌生，其實短版的意思，在中國，就是「缺點」，意思是有什麼缺點，就補足它！

而前面的去庫存和去產能，中國已經在鋼鐵和煤炭業實行了，重點就是要減少供給。而去槓桿，指得是要在金融業的放款上改善，尤其是中國的影子銀行問題。至於降成本，則是透過程序簡化，讓外資在中國的投資成本下降。

而整個十三五計劃的實行，外界有人看好，也有人看壞。看好的財經專家們認為，如果中國政府真的成功改革，那中國五年後，GDP將會比現在增加約3.8兆美元，等於是一個德國的經濟規模，相當有前景！

但看壞的聲音也不少，像是國際貨幣組織IMF就認為，中國未來這五年的平均GDP成長率，恐怕只有6.2%，無法達到中國政府設定的6.5%目標。就連中國社科院也警告，十三五計劃著重減少市場供給，可能會造成中國結構性失業問題！也成為中國政府經濟改革的最大挑戰。

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金融危機將來？貨幣戰爭宋鴻兵恐怖預言

2016年國際上黑天鵝滿天飛，不過你有想過，更可怕的危機才正要來臨嗎？

圖說：專訪貨幣專家宋鴻兵

除了IMF多次示警，2015年底，我專訪了國際知名金融學者宋鴻兵，這一位曾成功預測2007年的美國次貸危機，和2008年的金融海嘯，創造「貨幣戰爭」名詞的貨幣大師預言，亞幣競貶，恐怕讓金融危機找上門，一起來聽聽他的論點吧！

Q：人民幣近期一路貶值，聯準會宣布升息後，人民幣會再貶嗎？美元長期看好？

A：要看美元升息後，全球美元總流動性會不會緊縮。在我看來，未來美元的流動性將會越來越稀缺，這跟升息有關，但最主要是因為，很多新興市場國家和中國企業，欠了大量的美元負債，升息會使他們還本付息的能力、財務成本增加，這些企業會乾脆提前還美元債務，導致很多國家匯率兌美元出現貶值。


Q：這也是造成美元中長期會升值的原因嗎？

A：對。因為2009年以來，很多新興市場國家，貪圖美元利率成本低，瘋狂借美元。以新興市場中間總量來看，2009年到現在，美元債務達5.7萬億美元，中國企業也達1.4萬億美元，比2008年增加50%。

圖說：關鍵對話專訪宋鴻兵

現在美元升值，匯率成本變得非常高，導致這些國家被迫要拋售本國資產，用本幣去擠兌中央銀行的美元儲備，這會導致國內資產價格下跌、資本外流，和本幣下跌。

而本幣下跌又會刺激這些人更加恐慌，賣更多資產去擠兌外匯儲備，這就形成新興市場國家
2014年開始大量兌美元的貶值。所以不只人民幣，這是新興市場國家普遍現象。

Q：你認為這個現象還會持續多久？

A：這個現象才剛拉開序幕。因為這些債務，未被完全償還。美元升值會使這些國家，獲得美元的難度提高，刺激恐慌。所以衝擊才剛開始。

圖說：關鍵對話專訪影片

Q：會不會因此釀成新一波金融風暴？

A：如果應對不好，恐怕很難避免。我們有可能將再次看到類似1997年的亞洲金融風暴。這一次將不只亞洲，很多拉美國家、資源富藏國都會面臨類似的問題；只有那些政策應對合理的國家，才可能全身而退。


Q：若真如你預期，會造成新金融風暴，美國會不會再實施QE？

A：新興市場國家如果出現金融危機，一定會傳染到歐洲、美國和日本，我認為，美國有可能立刻中斷這種緊縮，推出新量化寬鬆。美國很多的經濟學家和美聯儲，其實話也沒說死。

Q：哪些貨幣成長性看好？哪些貨幣有危機？

A：我覺得在這一次風暴中，能挺住的像是印度、伊朗，當然，一些經濟體系健全、低負債的國家，也可以考慮。現在最危險的貨幣和國家，就是一、高美元負債，第二 高財政赤字，如果兩者兼俱的話，未來可能跌更慘，譬如南美或中美洲國家。

                                                  圖說：關鍵對話專訪影片            

§ 楚文筆記：換句話說，人民幣和新興國家貨幣貶值，背後隱藏美元債務問題，可能釀成金融風暴，須謹慎提防負債高的國家貨幣。

《國際HOT話題》蘋果為何拒FBI? 庫克不願破解iPhone的原因

最近國際上有一個官司，受到全世界矚目，就是美國聯邦調查局FBI，告上蘋果(Apple)。因為蘋果拒絕幫FBI  解鎖加州恐攻槍手的iPhone，雙方吵進法院，也引起美國境內，對於國家安全和個人隱私的論戰。到底為什麼蘋果會全力抵抗呢？

國外媒體分析，首先第一個原因，是庫克深信，FBI的目的，並不單純！

英國經濟學人，對於這起事件，下了一個有趣的評論，他們形容FBI是Taking a bite at Apple，Bite是咬，take a bite是咬一口，整句話的翻議是，FBI咬了蘋果一口。

他們還放了一張漫畫，在漫畫上有三四位全副武裝的FBI調查員，合力拿著鑰匙，要進攻iPhone，而保護iPhone的，是相對看起來瘦弱的庫克。

從漫畫和標題上，可以感受得出來，經濟學人認為，蘋果受到FBI攻擊。因為其實FBI從去年十月開始，就有17次，要求蘋果解鎖手機，而這一次更是要完全打破蘋果隱私防線。怎麼說呢？

FBI通常要解鎖有密碼的手機，都會用數百萬組密碼，一一嘗試，但這一招，對新的iPhone卻沒有用，因為蘋果從iOS8系統開始，新增了加密功能 。

新的加密功能設定，只要對方輸入10次錯誤的密碼，iPhone就會自動刪除資料，而且密碼輸入錯誤後，要再輸入新密碼，得等80毫秒的延遲時間。

有人幫FBI算一算，如果真的要靠自己的能力破解的話，得至少花5年半！

FBI當然等不急，因此他們要求蘋果，寫一個特殊版本的iOS，也就是外界說的「後門程式」，在這個程式中，密碼輸入錯誤，資料也不會刪除，而且沒有密碼間隔的延遲時間，可以加快暴力破解的速度。

不過對於FBI的要求，庫克形容，根本是要蘋果，創造iPhone的癌症細胞，可能讓iPhone走向自我毀滅。


外界更擔心，FBI拿到蘋果的金鑰匙後，未來任何iPhone都能解鎖，全民隱私將陷入風險！

美國著名的加密計劃專家Kenneth White就說，這整件事情，已經不是FBI所說，個人隱私PK國家安全，而是全民隱私，對抗警方調查權的擴張。

也因此，在矽谷，包括谷歌、亞馬遜、臉書和微軟，都紛紛力挺蘋果。甚至連加州恐攻倖存者的家屬，也寫信給法院，支持蘋果捍衛全民隱私的決心。

但蘋果會抵抗FBI，還有第二個原因，就是防範中國。

因為庫克擔心，一旦答應美國政府，中國政府恐怕會如法炮製。而這將讓庫克更難拒絕，畢竟拒絕的話，恐怕會影響到iPhone的銷售，所以這條防線，庫克一定要守住，也讓這場官司，顯得格外重要。

聯邦法庭將在3月22號進行聽審，現在全世界，包括中國政府，都密切關注。


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《國際HOT話題》下一位美國總統？地產大亨川普秘密檔案

美大選"超級星期二" 希拉蕊.川普大贏家

最近國際上最熱門的話題，是美國地產大亨川普，以一個政治菜鳥，居然擊敗老鳥，在美國總統大選前哨站─超級星期二取得領先，跌破眾人眼鏡，也成為美國總統呼聲最高的人選之一。到底川普擁有什麼樣的特質呢？

首先你知道嗎，川普其實擁有德國血統！

英國經濟學人，特別寫了篇報導，標題是Trump's German Roots，German是德國，Roots的中文翻譯是根，這整句話的意思是，川普的祖先其實來自德國。

原來川普的爺爺，是移民到美國的德國人，當初懷著淘金夢來到美國，就此定居，發展成為地產大亨。換句話說，如果川普真的當上美國總統，那麼，美國將會從被非洲血統的總統領導，換成德國血統的總統領導了。

角逐美總統寶座 地產大亨川普特質解密

除了德國血統之外，川普還擁有大砲性格，也引發許多爭議！像是去年12月22號，他就曾以不雅的言語，揶揄對手希拉蕊，引發軒然大波。  接著，他還槓上教宗方濟，因為他批評，墨西哥移民是強暴犯，讓教宗方濟相當不滿。

而最近，他的砲火更對準蘋果執行長庫克，因為庫克拒絕為FBI解鎖iPhone，川普大罵要抵制蘋果，改用三星。更不用說，他還曾公佈對手手機號碼，害對方手機被民眾打爆等等誇張行徑。

也因此，有人觀察到，川普穿西裝從來不扣釦子，原來是因為裡頭穿著厚厚的防彈背心！畢竟，喜歡他的人多，討厭他的人也多！

那到底是誰在支持川普呢？其實，支持川普的，是美國兩股新興力量！

第一股力量，是憤怒選民。這群選民，大多是中產階級的白人，但教育程度比較低，也比較賺不到錢，他們對於美國現狀相當不滿，認為美國走錯路，需要局外人改變制度，而川普，沒有任何政治背景，恰好是他們心中的救星。

第二股力量，是悄悄在美國興起的孤立主義支持者。這群支持者，厭倦美國夢，不希望美國再當世界警察，也不希望美國再管亞太區的和平，希望美國顧好自己就好，帶著點反自由貿易和鎖國主義的味道。

這兩群人，支持川普，讓川普的人氣飆升。換句話說，川普的崛起，也意味著，美國整體社會氣氛，正在悄悄改變。


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