2016年國際上黑天鵝滿天飛，不過你有想過，更可怕的危機才正要來臨嗎？
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| 圖說：專訪貨幣專家宋鴻兵 |
除了IMF多次示警，2015年底，我專訪了國際知名金融學者宋鴻兵，這一位曾成功預測2007年的美國次貸危機，和2008年的金融海嘯，創造「貨幣戰爭」名詞的貨幣大師預言，亞幣競貶，恐怕讓金融危機找上門，一起來聽聽他的論點吧！
Q：人民幣近期一路貶值，聯準會宣布升息後，人民幣會再貶嗎？美元長期看好？
A：要看美元升息後，全球美元總流動性會不會緊縮。在我看來，未來美元的流動性將會越來越稀缺，這跟升息有關，但最主要是因為，很多新興市場國家和中國企業，欠了大量的美元負債，升息會使他們還本付息的能力、財務成本增加，這些企業會乾脆提前還美元債務，導致很多國家匯率兌美元出現貶值。
Q：這也是造成美元中長期會升值的原因嗎？
A：對。因為2009年以來，很多新興市場國家，貪圖美元利率成本低，瘋狂借美元。以新興市場中間總量來看，2009年到現在，美元債務達5.7萬億美元，中國企業也達1.4萬億美元，比2008年增加50%。
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| 圖說：關鍵對話專訪宋鴻兵 |
現在美元升值，匯率成本變得非常高，導致這些國家被迫要拋售本國資產，用本幣去擠兌中央銀行的美元儲備，這會導致國內資產價格下跌、資本外流，和本幣下跌。
而本幣下跌又會刺激這些人更加恐慌，賣更多資產去擠兌外匯儲備，這就形成新興市場國家
2014年開始大量兌美元的貶值。所以不只人民幣，這是新興市場國家普遍現象。
Q：你認為這個現象還會持續多久？
A：這個現象才剛拉開序幕。因為這些債務，未被完全償還。美元升值會使這些國家，獲得美元的難度提高，刺激恐慌。所以衝擊才剛開始。
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| 圖說：關鍵對話專訪影片 |
Q：會不會因此釀成新一波金融風暴？
A：如果應對不好，恐怕很難避免。我們有可能將再次看到類似1997年的亞洲金融風暴。這一次將不只亞洲，很多拉美國家、資源富藏國都會面臨類似的問題；只有那些政策應對合理的國家，才可能全身而退。
Q：若真如你預期，會造成新金融風暴，美國會不會再實施QE？
A：新興市場國家如果出現金融危機，一定會傳染到歐洲、美國和日本，我認為，美國有可能立刻中斷這種緊縮，推出新量化寬鬆。美國很多的經濟學家和美聯儲，其實話也沒說死。
Q：哪些貨幣成長性看好？哪些貨幣有危機？
A：我覺得在這一次風暴中，能挺住的像是印度、伊朗，當然，一些經濟體系健全、低負債的國家，也可以考慮。現在最危險的貨幣和國家，就是一、高美元負債，第二 高財政赤字，如果兩者兼俱的話，未來可能跌更慘，譬如南美或中美洲國家。
圖說：關鍵對話專訪影片
§ 楚文筆記：換句話說，人民幣和新興國家貨幣貶值，背後隱藏美元債務問題，可能釀成金融風暴，須謹慎提防負債高的國家貨幣。
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