2015年下半年，全球經濟從原本的樂觀突然急轉直下。美股大跌造成台股也跟著慘綠，曾一天暴跌超過300點，看得實在怵目驚心，不少財經媒體同業、同事，甚至法人朋友們都紛紛拍照，一則悲哀一則紀念這可怕的一天。到底2015年會怎麼結尾？未來的世界經濟又會怎麼走呢？
圖說：新興市場教父接受專訪的錄影現場
這個盤旋在我腦中的疑惑，某一天，我突然想到了解決辦法。這個辦法就是，翻出之前專訪新興市場教父墨比爾斯，在2014年時對於2015年、甚至未來幾年世界經濟的預言，看看有那些實現，有哪些可能發生，順便也確認看看教父的預測功力，就像場遊戲呢！
而這個好玩的遊戲，一啟動後就停不下來，我一口氣整理出專訪中，他對於未來提出的五大預言，有些已經實現，像是台股2014年的一波選前行情；有些卻還沒兌現，像是人民幣長期看升。而其中一些觀點，特別值得這個時刻思考，包括台灣科技股將成台股領頭羊，以及中國個股將呈現兩極化走勢等等，這些論點或許可以當作揣摩未來投資趨勢的參考，一起來看看他的五大預言！
預言一：科技股帶頭!台股未來五年估上漲20~30%
Q：2014年台灣11月將舉行七合一選舉，我們看到印度股市今年因選前效應，指數創下新高紀錄，你認為台灣也將出現一波選前行情嗎？
墨：確實有可能，但也要觀察短線，譬如跟中國之間簽定《服貿協議》的爭議，就看這個議題進展如何。如果投資信心恢復，那可能就會有很棒的選舉行情發酵。
(按：專訪時間為2014年4月，台股自此從約8850點上漲到9307點，2015年4月27日突破萬點，顯見預估正確)
Q：台股2013年已漲10%，你仍看好台股有很棒的上漲潛力？
墨：我認為是的。特別是因為科技股的帶動，我們看到台灣有非常多很棒的公司，擁有創新科技，而且被全世界採用，我相信這些科技廠，會成為帶動台灣市場成長的領先動力。
Q：所以你的意思是，科技類股將會成為台股中，最具吸引力的投資標的嗎？
墨：我認為現在這個階段的確是如此。
Q：因為先前您曾表態，比較看好零售業及食品業等領域，所以你改變想法了嗎？
墨：是的，事實上你也知道，台灣的食品業和零售業表現都非常好，但現在我相信，科技業同樣會表現非常傑出。
Q：但我們也知道，台灣科技業面臨嚴峻的市場競爭，所以你仍看好即便面臨激烈競爭，台灣科技業仍有贏得勝利的潛力嗎？
墨：我相信。主要原因是台灣科技業結合本身創新能力和在大陸市場的工廠製造能力，形成一股非常強大的力量。我相信這對於台灣市場來說，是非常正向的。
Q：你在2011年曾經提過，如果投資人持續投資台股五年，將會有很好的的報酬，現在來到2014年，你還是抱持同樣看法嗎？
墨：是的，我提到的是，投資人應該是要有紀律地進行投資，每個月、每一季 ，定期定額投資，同一個市場，他們就會得到很好的報酬。你必須要有紀律性的這樣投資，尤其當市場劇烈變動，但長期是往上的時候，所以你就會在此基礎上有很好的報酬率。
Q：那你估計台股還有多大的上漲空間？
墨：上漲空間很大，我很看好台股未來走勢，我們認為台灣市場未來趨勢是看漲。
Q：台股有潛力今年成長超過10%嗎？
墨：在一年以內很有可能。但我通常不預測一年期的績效表現，但未來五年台灣股市將會表現很不錯，估計至少有20~30%的漲幅空間。
預言二：中國股市將兩極化 個股大好大壞落差大
Q：我們知道中國政府積極進行經濟結構改革，你怎麼看中國的變革，對於中國市場影響？2014年成長率預估為何？
墨：中國2014年的經濟成長率大約會在7~7.5%，股市將會表現更好，但個股走勢會變成兩極化，因為中國現在正進行市場化的改革，所以你會看到股市的表現將跟過去截然不同。成功企業的股價和失敗企業的股價，走勢將會出現很大的差異，跟過去表現完全不一樣。
Q：你提到中國市場2014年成長率約7%，那中國股市未來五年的成長性呢？因為不少人擔心，中國的經濟成長將放緩，你也這麼認為嗎？
墨：根據計算，股市的成長率，大約是經濟成長率的雙倍，所以假設中國今年經濟成長率將會達到7%，股市大約會上漲14%。因此未來五年期間，中國市場將會持續表現亮眼。你必須要記得，雖然中國現在經濟成長率只有7%，但跟五年前經濟成長率12%時相比 ，現在經濟規模更大，所以如果以經濟規模計算的話，中國市場表現還是相當好。
Q：那它成長的動能在哪？
墨：中國成長動能持續強勁，來自於經濟型態從原本的「政府管控型」轉變成「市場導向」，你會看到許多公司表現越來越出色，因為失敗者會被遠遠拋在後面。對於投資人而言，如果選到正確的個股，就會得到很好的報酬。
(按：陸股從2014年10月的8501點，一路漲到2015年4月破萬點，隨即開始走跌，甚至在8月份創下八年來最大跌幅。墨比爾斯成功預測了陸股的漲勢，隨著陸股回跌，墨比爾斯預估的「未來5年陸股將持續亮眼」會不會成真？或許就看市場導向的改革能否成功吧!)
預言三：人民幣將轉強 2015年就會看到
Q：那你怎麼看人民幣走勢？因為你曾預言人民幣五年內將成為國際儲備貨幣；但我們看到人民幣從今年起持續走貶 ，你對人民幣的看法如何？人民幣走勢近期可望轉趨穩定嗎？
墨：如果你觀察過去十年，你會看到人民幣慢慢穩步走強，能夠達成這樣的狀態，主要是因為政府的控制，中國政府嚴密管控貨幣，近期它們讓貨幣波動區間變大，是人民幣貶值的原因。因為中國政府計畫藉此，再一次把匯率政策改革成更市場導向，並以此預備讓人民幣晉身世界貨幣。我相信人民幣未來變動幅度將會比以往更大，主要就是因為市場導向的新匯率政策。
Q：我們也知道在台灣，有許多人投資人民幣，他們選在此時進場，就是因為認為價格便宜，你認同這樣的操作嗎？
墨：從長期潛力的角度觀察，我認同這樣的觀點。是可以購買人民幣，因為估計未來，人民幣將會轉強。長期是在轉強的趨勢上，但是它會波動很大，如剛剛所提到的。
Q：那我們何時會看到人民幣開始轉強？
墨：可能會是2015年，我們就會看到人民幣轉強。
Q：2015年六月以前嗎？
墨：我不能告訴你是六月以前，或是六月以後。但大致上來說，長期而言，它的趨勢是往上。
(按：人民幣從2014年底一路貶值，後雖小幅回檔，但2015年貶勢加劇，中國政府放手不管控，讓人民幣直貶，甚至有人認為是引起全球股災的原因。但除了墨比爾斯，不少投資機構對人民幣長期仍看升，主因是對中國經濟體制改革的樂觀，誰對誰錯，有待時間驗證。)
預言四：俄羅斯股市正逢低點 印股潛力大
Q：當我們談到新興市場，我們通常會聚焦在金磚四國(BRICS)，我們談過了中國，接著想談談俄羅斯，你怎麼看俄羅斯市場2104年的表現？
墨：2014年的俄羅斯市場將會比較鬱悶，因為烏克蘭爭議動盪。但俄羅斯股市，現在價格非常便宜，如果烏克蘭情況最終結果穩定正向，俄羅斯股市或許會再度上漲，所以現在是投資好機會。如果政治問題解決，下半年俄羅斯股市將會有不錯表現。
(按：俄股2014年直至年底仍相當低迷，直至2015年開始反彈，隨著油價轉好，俄股基金第一季績效超過10%。資料來源：蘋果日報)
Q：那印度呢？我們知道印度有全世界第二大人口，有些人因此認為印度相當具有經濟成長潛力。但印度股市已經創新高，你會推薦投資人關注印度股市嗎？
墨：當然。印度如你所言，有全世界很大的人口，是具有活力的市場，印度也有不少很卓越的公司，而且逐漸具有國際競爭力，所以我認為進入印度市場是重要的。加上觀察印度市場的變化，政治情勢改變，現在看到印度更多的改革，就像你知道的，他過去有官僚體制腐化的問題，限制太多，會讓外資相當挫折，不想要來投資，而現在這些都改變了，當然也讓印度市場更加活力四射。
(按：9/14經濟日報一篇國際新聞：印度經濟成長傲視G20，敘述印度受惠於低油價，反而成為G20經濟體中成長最快的國家。)
Q：那印度市場經濟成長率如何？
墨：成長率大約會在5~6%，以這樣的市場規模來說，算是很不錯的。
Q：那除了印度，還有哪些新興市場同樣很具投資吸引力？
墨：很多都相當具有吸引力，特別是邊境市場，如果你看市場，像是非洲等等，或是拉丁美洲部分地區等，或是像亞洲這裡一些邊境國家，例如越南，這些市場都相當具投資吸引力。
Q：但這些市場的成長動力為何？
墨：以非洲為例，非洲的成長的動能來自於很多方面，其中一個就是外來投資。中國和歐洲就非常熱衷於投資非洲，很多公司在非洲投資佈局相當的活躍。此外這些非洲國家成長基期都相當低，因為基期很低，因此銷售成長幅度將會非常大，所以這也是非洲很吸引投資人的原因，因為它幾乎是從零開始。而當然這些非洲國家，現在科技產業發展已經很驚人，都是跳躍式成長，這些非洲國家發展的技術，是其他國家，甚至先進國家沒有的，而這也造就更好的生產力。
Q：但我們仍看到新興市場有不少挑戰，像是聯準會宣布退場後，資金開始從新興市場外流。我們也看到一些新興市場貨幣大幅貶值，讓不少人擔心恐怕釀起新一波金融危機，你會擔心嗎？你的態度是如何？
墨：當你看到這些新興市場的貨幣表現，你會注意到幾年前這些貨幣表現非常強勁，他們過分強勁了，舉例來說巴西的里拉就是如此。而當大家開始談論聯準會退場時，貨幣就開始貶值，因為投資人開始退出債市，拖累這些貨幣災難性的貶值，但我相信這是一個相當好的發展，因為大部分這些貨幣之前都過度強勁了，因此在國際上變得不具有競爭力，現在這些貨幣匯率趨近於合理水準，對它們來說出口將更容易，所以我認為這將是正面影響，而非負面影響。
所以從我認為，投資人應該要謹慎的選擇個股，選擇可以因為貶值而受惠的個股或產業，像是印度軟體出口產業，可以受惠於盧比的貶值，其他國家因此把軟體相關工作外包給印度的軟體服務公司，運用印度知識、人力資源、技術，出口軟體服務。因為這些印度公司的出口金額是用美金計算，所以印度出口變得很強，股市也因此表現出色。
Q：但我們同時也看到一些新興市場的政府，因為他們想要保持貨幣不要走貶，他們決定調高利率，你認為這些會對他們的經濟，造成什麼負面的影響嗎？
墨：當然，從短期來看，高利率將會衝擊經濟，但這其中很多國家的政府，也變得比較實際，他們讓國內的貨幣貶值，抵擋想要升高利率的誘惑，當然就是因為擔憂通膨問題。但是從全球觀察，通膨事實上是被控制住，其中一個原因是很多國家生產力持續提升。從全球角度來看因為網路興起，因為溝通更方便，生產力持續快速提升，雖然部分原物料成本提高，通膨確實會因此小幅度增加，但也會快速被調整、回復到合理水準。
預言五：2014年全球經濟穩健復甦 分散佈局必要
Q：那今年全球經濟表現將如何？我們看到歐債風暴，還沒有完全解除，你對於全球經濟成長率，2014年預估如何？
墨：如果你觀察歐洲，事實上他們正步入穩健復甦的軌道中；如果你觀察像是希臘，它們也正在復甦中。如果你看希臘的公債，價格其實已經開始上揚，所以我會說，大致上來看，歐洲是在復甦中，他們現在復甦的腳步上，而這對於世界上，其他國家來說，是很好的徵兆，
當然，美國現在是在復甦當中，或許我們會看到美國2014年2~3%成長，對於全球經濟來講是正向的，因為它是全球最大經濟體，所以目前很樂觀，所以你如果看整個世界經濟概況，美國持續成長，歐洲穩健復甦，邊境市場快速成長，新興市場表現不錯，日本現在在一個復甦的軌道，透過貨幣寬鬆政策刺激經濟，中國經濟成長約7%，所以如果你看整個世界經濟概況，目前是蠻樂觀的。
(按：2014年大陸經濟成長率為7.4%；美國為2.4%；歐元區0.8%；日本0.1%；全球3.3%。資料來源：國家發展委員會。)
Q：你對於台灣投資人投資佈局有何建議？
墨：台灣投資人第一件應該要做的事情就是，必須要全球分散佈局。不要只專注在台灣市場，台灣市場不會永遠是最好的投資市場，因為它有時會上漲，有時又會下跌，所以你必須要全球性投資。第二件事情是，你必須要把錢放在股市，盡可能做到，放越多越好。當然你需要一些債券投資，但是股市是非常重要，在長期投資上面，像是股票呈現出來的長期表現就很亮眼。
※註明：本篇文章內容僅供參考，投資人須謹慎以待，若依此為買賣投資依據，須自負盈虧，作者不負任何法律責任。
